为酒店创造革命性技术历来是一项艰巨的任务，但最近我们看到，由于对空间的投资增加，酒店软件公司的命运发生了变化。酒店科技领域最大的投资者之一是位于门洛帕克的 TCV，这家成长型股权公司投资了酒店科技领域的Sojern和SiteMinder等突破性公司。 TCV 还在更广泛的酒店和旅游领域进行了重大投资，例如：Airbnb、TripAdvisor、HomeAway、Expedia、Orbitz、SeatGeek 和 Toast。
TCV 是技术投资领域最大的公司之一，在大型酒店和旅游垂直领域拥有成功的记录。垂直市场软件是当下非常热门的投资主题。
“颠覆旧行业的简单机会正在枯竭。现在，许多可能成为下一个独角兽的崭露头角的初创企业都拥有像 Benchling 和 Blend 这样的名字。他们主要专注于特定行业的软件。” ~纽约时报
长期 TCV 投资者和前 SiteMinder 首席财务官 John Burke 对垂直市场软件中的机会感到兴奋。不可否认，所有软件领域的应用程序市场都出现了爆炸式增长，全球 20 家最大的公开交易 SaaS 公司中有 14 家提供应用程序市场。 John 和他的团队在他们创造的子投资主题中发现了一种趋势：“SaaS 即网络”。他们是这样描述这个概念的。
“当 SaaS 提供商开始为足够高密度的商家提供服务时，他们可以利用这种优势与商家的客户、供应商和员工建立双向市场。” ~David Yuan，TCV 普通合伙人
一般假设是，一旦垂直市场软件公司在其核心产品方面达到规模，他们总是可以使用新的单点解决方案功能，但明智的做法是专注于更大的机会。具体来说，TCV 认为这些软件公司可以创建双向市场，将用户与客户、供应商和员工的新渠道联系起来。早在 2 月份，Hotel Tech Report 就将市场的爆炸式增长确定为ITB Berlin 的5 大技术趋势，反映了 TCV 的投资论点。在所有创建酒店市场的软件公司中，TCV 的投资组合公司 SiteMinder 拥有迄今为止最大的规模。
图片来自 David Yuan 的文章SaaS as a Platform, SaaS as a Network
去年，SiteMinder 推出了 SiteMinder Exchange，旨在“打破行业臭名昭著的集成障碍，通过智能和简单的连接连接酒店系统和应用程序”。
“现实情况是，很少有行业像酒店业那样分散，尤其是在 PMS 层面。对许多新应用程序的需求一直存在，但创新因缺乏连接而被扼杀，销售模式使经济面临挑战。 SiteMinder 和其他一些障碍开始被打破，我认为这些障碍可以为行业带来很多创新。但这是一个难题，而且这是一个复杂的空间，有很多移动的部件，因此具有挑战性。” ~John Burke，TCV 执行副总裁
SiteMinder 的 Exchange 市场旨在允许其他应用程序访问该公司广泛的用户群，该用户群由全球 30,000 多家酒店组成。这些酒店中的大多数都在使用 SiteMinder 广受欢迎的渠道管理器，它将酒店库存与第三方分销渠道以及该公司更广泛的客户获取平台中的其他产品连接起来，例如价格智能工具和在线预订引擎。该公司押注它可以通过允许用户轻松尝试更多酒店技术应用程序来为用户增加价值，从而为这些供应商创造新的商机。
我们与 Burke 坐下来讨论了他对酒店技术、SiteMinder Exchange 等平台的未来的看法，并重点介绍了酒店领域目前正在发生的最前沿的发展。
你是如何进入风险投资的？
自 2011 年以来，我一直从事风险投资。我的职业生涯始于安永的审计和交易咨询团队。进入风险投资是一个很好的时机和坚持。 TCV 团队正在寻找立即聘用的人员，并决定冒险一试。从 2011 年到 2014 年，我在 TCV 工作，是 B2B 软件团队的一员。当我考虑下一步的工作时，我被 TCV Venture Partners 的经验和指导所吸引（例如，前高级运营主管，如 Erik Blachford）。当时的科技市场一直在升温，有一些备受瞩目的 IPO。我相信下一波伟大的投资者将无法依赖多重扩张或金融工程。我相信未来 10 年最好的投资者需要成为推动实际业务增长的合作伙伴。
这让我来到了澳大利亚悉尼的 SiteMinder。 TCV刚刚领投了公司的B轮投资，业务基本面可圈可点。最重要的是，他们正在加速在欧洲、东南亚的积极增长，并即将在美国推出，我认为这将是一次很棒的经历。我也很高兴能与 Mike Ford 和整个 SiteMinder 团队一起工作。迈克是一位特殊的企业家，他不仅非常聪明和对产品有远见，而且还真实而谦逊。我最初加入 SiteMinder 时担任分析职务，然后在接下来的 3.5 年担任首席财务官。出于家庭原因，去年我们决定搬回美国，在那里我与 TCV 重新联系并重新加入了团队。我继续在酒店和垂直软件领域花费大量时间，TCV 刚刚领导了对 Toast 的投资，这是一个令人兴奋的下一代餐厅平台。
告诉我们有关 TCV 的信息。
TCV 成立于 1995 年，是一家价值 1 亿美元的风险基金，如今已通过 10 只基金筹集了超过 150 亿美元，专注于科技公司。我们最近开始投资价值 30 亿美元的基金 TCV X。 TCV 寻求与有潜力保持品类领先地位并希望在更大范围内取得成功的公司合作。这通常意味着一家公司已经发展了几年——拥有客户信任和参与的历史，以及反映他们提供的价值的商业模式。我们在交易类型方面具有灵活性，在公共和私人市场拥有丰富的经验，并且对少数或多数职位感到满意。在过去的 24 年中，我们的投资组合中进行了 60 多次 IPO，并与一些最大的技术特许经营权合作，包括 ExactTarget、Facebook、Netflix、GoDaddy 和 Spotify。
在这一点上，我已经与该领域的许多投资者进行了交谈，这有助于我了解各种基金的不同之处。对于 TCV，我认为这是行业知识的深度和成长心态。我们现在有近 100 名团队成员，我们的投资团队每天都专注于技术，深入垂直和子垂直领域。当我们确定一个引人注目的技术趋势时，我们会花时间彻底了解潜在的驱动因素、商业模式和竞争环境。拥有成熟的视角意味着我们可以就公司的业务和增长机会进行更有意义的对话，并在高管团队推动扩张和类别领导力的过程中成为更好的思想合作伙伴。我们不怕大胆下注，尤其是当我们坚信品类领导力并尽一切努力帮助公司重塑行业时。
您能谈谈 TCV 对酒店技术及其 SiteMinder 投资的看法吗？
十多年来，旅游和款待一直是 TCV 的核心焦点。除了 SiteMinder，我们合作的活跃投资组合公司还包括 Airbnb、TripAdvisor、 Sojern 、Tour Radar 和 Klook。此前，我们是 Expedia、HomeAway、Orbitz 和 Travelport 等的投资者。
对于SiteMinder来说，TCV 领导了 B 轮融资，从那时起，我们作为首席董事继续与公司保持活跃。我的两位合伙人 David Yuan（普通合伙人）和 Erik Blachford（风险投资合伙人）继续在董事会任职。
SiteMinder 有着令人难以置信的历史，今天的公司在哪里？
SiteMinder是一个酒店客户获取平台，将酒店与未来的客人联系起来，因此酒店经营者可以回去做他们喜欢做的事情。它受到来自 160 个国家/地区的 30,000 多家各种规模的酒店的信赖，每年为酒店带来超过 8700 万次预订，价值超过 280 亿美元。
SiteMinder 位于澳大利亚，您是如何获得投资的？
这是一个团队的努力。早在 2011 年到 2013 年，我们就花了很多时间来规划在线旅游和酒店业的生态系统，参加 HITEC 和 Phocuswright 等行业展会。最终，我们确定渠道管理部门是有前途的，尽管在该类别中鲜为人知。我们当时的观点是，在线旅游变得越来越复杂，并且随着新玩家争夺酒店分销而不断变化。独立酒店更难聚合，但也允许这些中间商提供更高利润的差异化供应。渠道管理变得有趣，因为它聚合并提供了与该供应的连接。我们认为这是一个很难解决的问题，特别是要以具有成本效益的方式进行，但考虑到酒店供应和PMS的长尾性质，执行时可能具有高度战略意义。从那里开始，我们专注于最好的产品和类别领导者，这使我们找到了 SiteMinder。我的一位同事通过一名员工向我们介绍了迈克·福特。然后我们乘坐 14 小时的航班飞往悉尼并达成交易。
在筹集资金时，您对酒店科技企业家有什么建议？
测试投资者。任何人都可以查看指标，但请确保您将它们推送到您定位的细微差别上，并确保他们了解您的行业深度和各种替代方案的战略意义。当我们追求 SiteMinder 时，Mike 对我们做了很多这样的事情，而且它一直困扰着我。
我见过的一个陷阱是企业家在筹集的资金或估值方面领先于自己，并专注于这些项目而不是选择合适的合作伙伴。这可能会产生影响。我想说的是，根据你的市场和机会，提出你需要的东西以及在战略上有意义的东西。并将尽可能多的时间和精力集中在合作伙伴身上。除了作为赌注的战略视角之外，我倾向于认为企业家应该专注于坦诚的投资者（以正确的方式推动建设性的反馈）和谦虚（这一切都与团队有关，这也使它更有趣）。
您认为未来 5 年酒店技术领域将发生怎样的变化？
鉴于这个市场的活力，现在是进入酒店技术领域的好时机。我认为我们仍处于酒店软件增长的早期阶段。在我看来，毫无疑问，软件将在未来 5 年内继续发挥越来越大的作用，继续重塑行业以及宾客和运营商的体验。我们也花了很多时间在一个我们很兴奋的论文被称为“SaaS 即平台和 SaaS 即网络”，它围绕 SaaS 商业模式的持续扩展和平台公司利用其在与员工、供应商或客户创建市场方面的地位。我认为这种趋势在旅行中有很多机会。
特别是对于酒店，我认为数据、连接性和个性化的重要性只会增加。 SiteMinder Exchange等工具是一个将 PMS 与应用程序和需求渠道连接起来的数据层，可以成为其中的重要组成部分并推动创新。
我还认为，随着携程等公司继续全球扩张，谷歌、Facebook/Instagram 和 TripAdvisor 开始看到他们新模式的发展势头，将会有更多具有主导地位的全球参与者继续出现。中的线条随着Airbnb加大投资并专注于酒店，住宿行业将继续模糊。
我也觉得劳动力管理会更重要，并且会有新的创新方法来应对这一挑战。这是我们在零售垂直领域看到的，我认为这也将进入旅游业。
人们常说酒店业采用技术有点慢。你同意吗？
我同意。但我不认为它是由缺乏兴趣或欲望驱动的。酒店经营者非常关心客人的体验，而我经常与之共度的体验总是超出预期。现实情况是，很少有行业像酒店业那样分散，尤其是在 PMS 层面。对许多新应用程序的需求一直存在，但创新因缺乏连接而被扼杀，销售模式使经济面临挑战。 SiteMinder 和其他一些障碍开始被打破，我认为这些障碍可以为行业带来很多创新。但这是一个难题，而且它是一个复杂的空间，有很多移动的部件，因此具有挑战性。
相关文章：酒店经营者需要用简单的英语了解 API
如果你明天要离开风险投资并被迫创办一家酒店科技公司——你会选择什么？
这是一个艰难的。在 SiteMinder 担任运营商角色的一部分工作帮助我意识到成为一名企业家和扩大公司规模是多么困难。这只会加深我对他们所做的事情的尊重。我坚信您需要跟随自己的内心，因此我想将其与我热爱的事物保持一致。也许我会做一些将酒店/旅行和瑜伽联系起来的事情，这是我喜欢的事情。作为一名首席财务官并经常出差，我也认为商务旅行的机会仍然很大。
您从投资酒店技术中学到的最有趣或最令人惊讶的事情是什么？
在这一点上并没有太多让我感到惊讶。感觉在酒店科技领域从来没有乏味的一天！我确实注意到该领域一些较大的参与者的一件事是他们提供热情好客的服务，但令人惊讶的是，他们的核心并不好客。我的一位合作伙伴最近与 Airbnb 和可口可乐的前 CMO 进行了播客，他谈到真实性是一种持久且复合的竞争优势。我认为这是越来越重要的事情。我认为它最终会赶上那些忘记这一点的公司，尤其是在酒店科技领域。
你最近读过的最好的书是什么，为什么？
威尔桑代克的《局外人》。几年前我读过它，它对我来说仍然很突出。这本书介绍了八位低调的 CEO，他们对企业管理采取了不同的方法。这些“局外人”的 CEO 往往没有社会让我们期待的魅力，而且往往是第一次处于他们的位置。他们谦逊、谦逊且经常节俭，避开顾问和最热门的新管理趋势，转而专注于务实和有纪律的资本配置方法，从而带来非凡的回报。我发现自己迷失在他们的每一个故事中，并钦佩他们独立思考和耐心等待合适的机会。 “Shoe Dog”和“Lipping on Water”是我喜欢的另外两个。
你最喜欢的播客是什么？
目前对我来说前 3 名是Farnam Street 、 Invest Like the Best和Acquired 。所有这些都使我以不同的方式思考并不断扩大我的好奇心。
大多数人不知道你的一件事是什么？
我喜欢瑜伽和冥想。
对于所有可能想在 TCV 办公室进行宣传的初创公司，您能告诉他们您的投资标准吗？
我们最近开始投资价值 30 亿美元的基金 TCV X，因此我们追求的机会通常在 30-3 亿美元之间。我们倾向于在交易类型的所有其他方面保持灵活，并专注于类别领导潜力和增长。我真的很喜欢与企业家共度时光，并且希望人们即使有点早也能伸出援手。公司可以迅速扩大规模，因此我们很乐意提前建立关系。
