Die Entwicklung revolutionärer Technologien für Hotels war in der Vergangenheit eine Herausforderung, aber in letzter Zeit sehen wir eine Änderung des Schicksals für Hotelsoftwareunternehmen aufgrund der erhöhten Investitionen in die Räumlichkeiten. Einer der größten Investoren in Hospitality-Technologie ist TCV mit Sitz in Menlo Park, die Wachstumsaktiengesellschaft, die in Breakout-Unternehmen wie Sojern und SiteMinder innerhalb der Hoteltechnik. TCV hat auch große Investitionen in den breiteren Hotel- und Reisebereich getätigt, wie zum Beispiel: Airbnb, TripAdvisor, HomeAway, Expedia, Orbitz, SeatGeek und Toast.
TCV ist eines der größten Namen in der Welt der Technologie, die mit einer erfolgreichen Erfolgsbilanz in der massiven Hotel- und Reisebranche investieren. Software für den vertikalen Markt ist derzeit ein äußerst heißes Anlagethema.
“Die einfachen Möglichkeiten, alte Industrien zu revolutionieren, versiegen. Viele der aufstrebenden Start-ups, die die nächsten Einhörner werden könnten, haben Namen wie Benchling und Blend. Und sie konzentrieren sich hauptsächlich auf Software für bestimmte Branchen.” ~New York Times
blockquote>Der langjährige TCV-Investor und ehemalige CFO von SiteMinder, John Burke, ist begeistert von den Möglichkeiten innerhalb der vertikalen Marktsoftware. Es hat eine unbestreitbare Explosion von App-Marktplätzen in allen Softwaresektoren gegeben. 14 von 20 der weltweit größten börsennotierten SaaS-Unternehmen bieten sie an. John und sein Team haben einen Trend innerhalb eines von ihnen geprägten Sub-Investmentthemas identifiziert: ”SaaS als Netzwerk”. So beschreiben sie das Konzept.
“Wenn ein SaaS-Anbieter beginnt, eine ausreichend hohe Händlerdichte zu bedienen, kann er diese Stärke nutzen, um zwei- Marktplätze mit Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern des Händlers.” ~David Yuan, General Partner von TCV
Die allgemeine Hypothese ist, dass Softwareunternehmen auf dem vertikalen Markt, sobald sie in Bezug auf ihre Kernprodukte skaliert sind, immer neue Punktlösungsfunktionen einsetzen können aber es wäre klug, sich auf eine viel größere Gelegenheit zu konzentrieren. Insbesondere glaubt TCV, dass diese Softwareunternehmen zweiseitige Marktplätze schaffen können, die ihre Benutzer mit neuen Kanälen von Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern verbinden. Bereits im Februar identifizierte der Hotel Tech Report die Explosion der Marktplätze als einen der 5 größten Tech-Trends auf der ITB Berlin, ein Trend, der die Investmentthese von TCV widerspiegelt. Von allen Softwareunternehmen, die Marktplätze im Gastgewerbe schaffen, hat SiteMinder, das Portfoliounternehmen von TCV, den bisher größten Umfang.
Bild aus David Yuans Artikel SaaS als Plattform, SaaS als Netzwerk
Im vergangenen Jahr warf SiteMinder mit der Einführung von SiteMinder Exchange seinen Hut in den Ring, um „die berüchtigten Integrationsbarrieren der Branche zu überwinden und Hotelsysteme und -anwendungen durch intelligente und einfache Konnektivität zu verbinden“
“Die Realität ist, dass nur wenige Branchen so fragmentiert sind wie das Gastgewerbe, insbesondere auf PMS-Ebene. Viele der neuen Anwendungen waren schon immer gefragt, aber Innovationen wurden durch mangelnde Konnektivität erstickt, und das Verkaufsmodell macht die Wirtschaftlichkeit zu einer Herausforderung. Einige dieser Barrieren werden von SiteMinder abgebaut und andere, die meiner Meinung nach viele Innovationen für die Branche freisetzen können. Aber dies ist ein schwieriges Problem und es ist ein komplizierter Raum mit vielen beweglichen Teilen, was ihn zu einer Herausforderung macht.” ~John Burke, Executive Vice President von TCV
Der Exchange-Marktplatz von SiteMinder soll anderen Anwendungen den Zugriff auf die breite Benutzerbasis des Unternehmens mit mehr als 30.000 Hotels ermöglichen weltweit. Die meisten dieser Hotels verwenden den sehr beliebten Channel-Manager von SiteMinder, der Hotelinventar mit Vertriebskanälen von Drittanbietern sowie anderen Produkten innerhalb der . verbindet umfassendere Plattform zur Gästeakquise des Unternehmens wie ein Rate-Intelligence-Tool und ein Online-Buchungsmaschine. Das Unternehmen setzt darauf, dass es den Benutzern einen Mehrwert bieten kann, indem es ihnen ermöglicht, problemlos weitere Hoteltechnologieanwendungen auszuprobieren und damit wiederum neue Geschäftsmöglichkeiten für diese Anbieter zu schaffen.
Wir haben uns mit Burke zusammengesetzt um seine Ansichten zur Hoteltechnologie, der Zukunft von Plattformen wie SiteMinder Exchange, zu diskutieren und die aktuellsten Entwicklungen im Hotelbereich hervorzuheben.
Wie sind Sie zum Venture-Investing gekommen?
Ich bin seit 2011 im Venture-Bereich tätig. I begann meine Karriere bei EY in deren Prüfungs- und Transaktionsberatungsteams. Der Einstieg in das Unternehmen war ein bisschen gutes Timing und Beharrlichkeit. Das TCV-Team war auf der Suche nach einer sofortigen Einstellung und beschloss, ein Risiko einzugehen. Ich war von 2011 bis 2014 bei TCV als Teil des B2B-Softwareteams. Als ich darüber nachdachte, was als nächstes auf mich zukam, haben mich die Erfahrungen und das Mentoring der TCV Venture Partners (z. B. ehemalige Senior Operating Executives wie Erik Blachford) angezogen. Der Tech-Markt hatte sich zu dieser Zeit mit einigen hochkarätigen Börsengängen erwärmt. Ich war davon überzeugt, dass die nächste Welle großartiger Investoren nicht in der Lage sein würde, sich auf multiple Expansion oder Financial Engineering zu verlassen. Ich glaubte, dass die besten Investoren in den nächsten 10 Jahren Partner sein müssten, die das tatsächliche Geschäftswachstum vorantreiben.
Das brachte mich zu SiteMinder in Sydney, Australien. TCV hatte gerade die Serie-B-Investition in das Unternehmen geleitet, und die Grundlagen des Geschäfts waren bemerkenswert. Darüber hinaus strebten sie ein aggressives Wachstum in ganz Europa und Südostasien an und standen kurz vor der Markteinführung in den USA, was meiner Meinung nach eine großartige Erfahrung wäre. Ich war auch aufgeregt, mit Mike Ford und dem gesamten SiteMinder-Team zusammenzuarbeiten. Mike ist ein besonderer Unternehmer, der nicht nur sehr klug und ein Produktvisionär ist, sondern auch authentisch und bescheiden. Ich kam zu SiteMinder zunächst in einer Analytics-Rolle und dann für die nächsten 3,5 Jahre als CFO. Aus familiären Gründen haben wir uns letztes Jahr entschieden, in die USA zurückzukehren, wo ich wieder mit TCV in Kontakt kam und dem Team wieder beitrat. Ich verbringe weiterhin viel Zeit im Gastgewerbe und im vertikalen Softwarebereich und TCV hat gerade eine Investition in Toast, eine aufregende Restaurantplattform der nächsten Generation, geleitet.
Erzählen Sie uns mehr über TCV.
TCV wurde 1995 als 100 Millionen-Dollar-Risikofonds gegründet und hat heute über 15 Milliarden US-Dollar in 10 Fonds gesammelt, die sich ausschließlich auf Technologieunternehmen konzentrieren. Wir haben vor kurzem begonnen, aus TCV X zu investieren, einem 3-Milliarden-Dollar-Fonds. TCV sucht Partnerschaften mit Unternehmen, die das Potenzial für eine nachhaltige Führungsposition in der Kategorie haben und in noch größerem Umfang erfolgreich sein möchten. Dies bedeutet typischerweise, dass ein Unternehmen seit mehreren Jahren wächst – mit einer Geschichte von Kundenvertrauen und -engagement und einem Geschäftsmodell, das den Wert widerspiegelt, den sie bieten. Wir sind flexibel in Bezug auf die Transaktionsart mit Erfahrung auf öffentlichen und privaten Märkten und fühlen uns in Minderheits- oder Mehrheitspositionen wohl. In den letzten 24 Jahren hatten wir mehr als 60 Börsengänge in unserem Portfolio und haben mit einigen der größten Technologieunternehmen zusammengearbeitet, darunter ExactTarget, Facebook, Netflix, GoDaddy und Spotify.
An diesem Punkt habe ich mit vielen Anlegern in diesem Bereich gesprochen, was mir hilft, die Unterschiede der verschiedenen Fonds zu verstehen. Für TCV ist es meiner Meinung nach die Tiefe des Branchenwissens und eine Wachstumsmentalität. Wir haben jetzt fast 100 Teammitglieder und unser Investmentteam konzentriert sich jeden Tag auf Technologie und geht tief in vertikale und subvertikale Bereiche ein. Wenn wir einen überzeugenden Technologietrend identifizieren, nehmen wir uns die Zeit, die zugrunde liegenden Treiber, das Geschäftsmodell und das Wettbewerbsumfeld gründlich zu verstehen. Mit einer entwickelten Perspektive können wir viel aussagekräftigere Gespräche über die Geschäfts- und Wachstumschancen eines Unternehmens führen und sind in der Lage, ein besserer Partner für die Führungsteams zu sein, wenn sie auf Expansion und Kategorieführung hinarbeiten. Wir scheuen uns nicht, mutige Wetten einzugehen, insbesondere wenn wir von der Marktführerschaft in der Kategorie überzeugt sind und alles tun, um Unternehmen bei der Umgestaltung von Branchen zu unterstützen.
Können Sie etwas über die Meinung von TCV zur Hoteltechnologie und seinen Investitionen in SiteMinder sagen?
Travel and Hospitality ist seit mehr als einem Jahrzehnt ein Kernfokus von TCV. Neben SiteMinder gehören zu den aktiven Portfoliounternehmen, mit denen wir zusammenarbeiten, Airbnb, TripAdvisor, Sojern, Tour Radar und Klook. Zuvor waren wir unter anderem Investoren von Expedia, HomeAway, Orbitz und Travelport.
SiteMinder hat eine unglaubliche Geschichte, wo ist die Unternehmen heute?
SiteMinder ist eine Plattform zur Gewinnung von Hotelgästen, die Hotels mit zukünftigen Gästen verbindet können wieder tun, was sie lieben. Mehr als 30.000 Hotels aller Größen in 160 Ländern vertrauen darauf und haben dazu beigetragen, jedes Jahr mehr als 87 Millionen Reservierungen im Wert von über 28 Milliarden US-Dollar für Hotels zu generieren.
SiteMinder hat seinen Sitz in Australien. Wie sind Sie auf die Investition gestoßen?
Es war eine Teamleistung. Von 2011 bis 2013 haben wir viel Zeit damit verbracht, das Ökosystem für Online-Reisen und das Gastgewerbe auf Branchenmessen wie HITEC und Phocuswright zu untersuchen. Letztendlich haben wir den Channel-Management-Bereich als vielversprechend, wenn auch als weniger bekanntes Segment in dieser Kategorie identifiziert. Unsere damalige Ansicht war, dass Online-Reisen immer komplizierter und im Wandel begriffen waren, da neue Spieler um den Hotelvertrieb wetteiferten. Unabhängige Hotels waren schwieriger zu aggregieren, würden diesen Zwischenhändlern aber auch die Möglichkeit geben, ein differenziertes Angebot mit höheren Margen anzubieten. Channel-Management wurde interessant, weil es dieses Angebot aggregiert und anschließt. Wir hielten dies für ein schwieriges Problem, insbesondere auf kosteneffektive Weise, aber wenn es umgesetzt wird, könnte es angesichts der langfristigen Natur sowohl des Hotelangebots als auch der PMS. Von da an konzentrierten wir uns auf den besten Produkt- und Kategorieführer, der uns zu SiteMinder führte. Einer meiner Kollegen hat uns durch einen Mitarbeiter Mike Ford vorgestellt. Wir sind dann mit dem 14-stündigen Flug nach Sydney gefahren und haben einen Deal gemacht.
Welchen Rat haben Sie für Hotel-Tech-Unternehmer bei der Kapitalbeschaffung?
Testen Sie die Anleger. Jeder kann sich Metriken ansehen, aber stellen Sie sicher, dass Sie sie auf die Nuancen Ihrer Positionierung ausrichten und sicherstellen, dass sie die Tiefe Ihrer Branche und die strategischen Auswirkungen der verschiedenen Alternativen verstehen. Mike hat uns das in großem Stil angetan, als wir SiteMinder verfolgten und es blieb immer bei mir.
Eine Fallstricke, die ich gesehen habe, sind Unternehmer, die in Bezug auf die Höhe des aufgenommenen Kapitals oder die Bewertung sich selbst übertreffen und sich auf diese Elemente konzentrieren, anstatt den richtigen Partner auszuwählen. Dies kann Auswirkungen auf die Straße haben. Ich würde sagen, zu erhöhen, was Sie brauchen und was angesichts Ihres Marktes und Ihrer Chance strategisch sinnvoll ist. Und konzentrieren Sie so viel Zeit und Energie wie möglich auf den Partner. Zusätzlich zu der strategischen Perspektive, die Tischeinsätze beinhaltet, denke ich, dass sich Unternehmer mit Offenheit (um konstruktives Feedback auf die richtige Art und Weise zu fördern) und Demut (es dreht sich alles um das Team und das macht es auch mehr Spaß) auf Investoren konzentrieren ).
Wie wird sich Ihrer Meinung nach die Hoteltechnologie in den nächsten 5 Jahren verändern?
Angesichts der Dynamik dieses Marktes ist es eine großartige Zeit, in der Hoteltechnologie tätig zu sein. Ich denke, wir befinden uns noch am Anfang des Wachstumskurses für Hotelsoftware. Für mich besteht kein Zweifel, dass Software in den nächsten 5 Jahren eine immer größere Rolle spielen und die Branche sowie das Gast- und Betreibererlebnis weiter verändern wird. Wir haben auch viel Zeit mit einem verbracht These, über die wir uns freuen, “SaaS als Plattform und SaaS als Netzwerk” Dabei geht es um die kontinuierliche Erweiterung des SaaS-Geschäftsmodells und Plattformunternehmen, die ihre Position bei der Schaffung von Marktplätzen mit Mitarbeitern, Lieferanten oder Kunden nutzen. Ich denke, dieser Trend bietet viele Möglichkeiten im Reisen.
Speziell für Hotels denke ich, dass Daten, Konnektivität und Personalisierung nur noch an Bedeutung gewinnen werden. Tools wie SiteMinder Exchange, eine Datenschicht, die PMS mit Anwendungen und Nachfragekanälen verbindet, können dabei einen großen Beitrag leisten und Innovationen vorantreiben.
Ich denke auch, dass es weiterhin dominantere Global Player geben wird, wobei Unternehmen wie Ctrip die globale Expansion fortsetzen und Google, Facebook/Instagram und TripAdvisor beginnen, bei ihren neuen Modellen Schwung zu sehen. Die Grenzen in der Unterkunftsbranche werden sich weiter verwischen, da Airbnb seine Investitionen erhöht und sich auch auf Hotels konzentriert.
Ich glaube auch, dass Arbeitsmanagement wichtiger wird, und es wird neue innovative Wege, um dieser Herausforderung zu begegnen. Dies ist etwas, das wir in der Einzelhandelsbranche gesehen haben, und ich denke, dass es auch in der Reisebranche Einzug halten wird.
Die Leute sagen oft, dass die Hotelbranche bei der Einführung von Technologie etwas langsam ist. Stimmen Sie zu?
Ich stimme zu. Aber ich glaube nicht, dass es von mangelndem Interesse oder Verlangen getrieben wurde. Hoteliers legen großen Wert auf die Erfahrungen der Gäste und diejenigen, mit denen ich Zeit verbracht habe, gehen oft über das hinaus, was erwartet wird. Die Realität ist, dass nur wenige Branchen so fragmentiert sind wie das Gastgewerbe, insbesondere auf PMS-Ebene. Viele der neuen Anwendungen waren schon immer gefragt, aber Innovationen wurden durch mangelnde Konnektivität erstickt, und das Verkaufsmodell macht die Wirtschaftlichkeit zu einer Herausforderung. Einige dieser Barrieren werden von SiteMinder abgebaut und andere, die meiner Meinung nach viele Innovationen für die Branche freisetzen können. Aber das ist ein schwieriges Problem und es ist ein komplizierter Raum mit vielen beweglichen Teilen, was ihn zu einer Herausforderung macht.
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Wenn Sie morgen Venture Capital verlassen und gezwungen, ein Hoteltechnologieunternehmen zu gründen - was wäre das?
Das ist eine schwierige Aufgabe. Ein Teil meiner Tätigkeit als Operator bei SiteMinder hat mir geholfen zu erkennen, wie schwer es ist, ein Unternehmer zu sein und ein Unternehmen zu skalieren. Dies hat meinen Respekt vor dem, was sie tun, nur noch vertieft. Ich glaube fest daran, dass man seinem Herzen folgen muss, also möchte ich es auf etwas ausrichten, das mir am Herzen liegt. Vielleicht würde ich etwas tun, das Hotels/Reisen und Yoga verbindet, was mir Spaß macht. Und da ich CFO bin und viel reist, denke ich auch, dass die Möglichkeiten bei Geschäftsreisen nach wie vor beträchtlich sind.
Was ist das Interessanteste oder Überraschendste, was Sie aus Investitionen gelernt haben? in der Hoteltechnik?
An dieser Stelle überrascht mich nicht allzu viel. Es fühlt sich an, als würde es in der Hoteltechnik nie langweilig! Eine Sache, die mir bei einigen der größeren Spieler aufgefallen ist, ist, dass sie Gastfreundschaft bieten, aber im Grunde genommen sind sie überraschenderweise nicht gastfreundlich. Einer meiner Partner hat kürzlich einen Podcast mit dem ehemaligen CMO von Airbnb und Coca-Cola gemacht und er sprach über Authentizität als dauerhaften und sich verstärkenden Wettbewerbsvorteil. Ich denke, das wird immer wichtiger. Ich denke, es wird irgendwann diejenigen Unternehmen einholen, die das vergessen, insbesondere in der Hotellerie.
Was ist das beste Buch, das Sie in letzter Zeit gelesen haben und warum?
“Die Außenseiter” von Will Thorndike. Ich habe es vor ein paar Jahren gelesen und es fällt mir immer noch auf. Das Buch porträtiert acht zurückhaltende CEOs, die einen anderen Ansatz bei der Unternehmensführung verfolgten. Diese “Außenseiter” CEOs hatten oft nicht die Ausstrahlung, die uns die Gesellschaft konditioniert hat, und waren oft zum ersten Mal in ihrer Position. Bescheiden, bescheiden und oft sparsam scheuten sie sich vor Beratern und den heißesten neuen Managementtrends und konzentrierten sich stattdessen auf einen pragmatischen und disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation, der zu außergewöhnlichen Renditen führte. Ich verlor mich in jeder ihrer Geschichten und bewunderte ihr unabhängiges Denken und ihre Geduld, auf die richtige Gelegenheit zu warten. „Schuhhund” und „Auf dem Wasser hinken” sind zwei andere, die ich genossen habe.
Was ist dein Lieblings-Podcast?
Die Top 3 für mich sind momentan Farnam Street, Investieren Sie wie die Besten , und Erworben. All dies hat mich dazu gebracht, anders zu denken und meine Neugier ständig zu erweitern.
Was wissen die meisten Leute nicht über dich? p>
Ich liebe Yoga und Meditation.
Was kannst du allen Startups, die sich im Büro von TCV präsentieren möchten, erzählen? Ihre Anlagekriterien?
Wir haben vor kurzem damit begonnen, aus dem TCV X, einem 3-Milliarden-Dollar-Fonds, zu investieren, sodass die von uns verfolgten Möglichkeiten in der Regel zwischen 30 und 300 Millionen Dollar liegen. Wir neigen dazu, bei allen anderen Aspekten einer Transaktionsart flexibel zu sein und konzentrieren uns auf das Potenzial und das Wachstum der Kategorieführerschaft. Ich verbringe wirklich gerne Zeit mit Unternehmern und würde mich freuen, wenn sich die Leute melden, auch wenn sie etwas früh sind. Unternehmen können schnell skalieren, daher würden wir gerne frühzeitig eine Beziehung eingehen.
